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方正證券資管巨變 “李友系”涉嫌利益輸送
500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 />近日，方正證券股份有限公司董事會似乎異常忙碌，11月26日剛剛召開過第一屆董事會第二十二次會議，又發佈瞭將於12月12日召開今年第三次臨時股東大會的公告。
這似乎與其今年以來頻繁的變動和調整一脈相承：3月，方正證券將兩大核心業務總部遷往北京，並更換瞭大量的投資主辦人員；11月，聘任北大方正集團有限公司(下稱“方正集團”)副總裁李國軍為公司董事；加之方正證券及方正集團近兩年在金融領域頻頻出手，多年來操控方正的“李友系”運作手段再現端倪。
核心業務進京
今夏以來，方正證券核心業務部門資產管理部先後有三名主力投資主辦人員離職：7月，核心理財產品金泉友3號投資主辦鄒萬紅離職；隨後，另一位老將郝松偉在接手金泉友3號僅一個月後亦離開，二人同在2010年加入方正證券；10月，在方正證券收購泰陽證券、落戶湖南之後一直追隨方正多年的金泉友1號資深投資主辦杜斌離職，杜斌曾擔任泰陽證券資管投資經理。另據報道，方正證券投資主辦人員幾乎全部更換，資管部門後臺人員也有近半離職。
與此同時，方正證券將資管業務總部、自營業務總部搬到瞭北京。今年3月，方正證券向湖南省證監局遞交瞭成立北京資產管理分公司、北京自營分公司的核準申請，並分別於5月和8月獲批。由此，方正證券兩大核心部門總部分別從杭州、長沙遷到瞭北京。
“方正本身也不是湖南的企業，當初收購泰陽證券的時候才選址長沙，是基於上市的(目的)，當時是在湖南證監申請上市的，重組方泰陽證券可能借助省證監有所‘溝通’。現在搬回到北京可能他們覺得更方便一些，在全國開展業務。”方正證券股東之一湖南正虹科技發展股份有限公司董事會秘書易性對本報記者表示。
“準確地說，方正證券不是把兩個業務‘遷往’北京，他們是在北京成立瞭資管和自營兩個分公司。一方面可能是要突破原來部門管理模式的束縛，令其自主性更強一些，這也是伴隨著他們經濟業務轉型而來的，原來叫‘部門’，現在都叫‘公司’，主要是考慮擴大業務規模和自主性；另外一點也是考慮到北京這個地方的地緣和信息優勢。”方正證券前十大股東之一的證券事務代表在接受本報記者采訪時說。
“做這一塊業務很多需要跟監管部門打交道，在北京的話更方便一點；另外投資研究方面的人才、資源也會多一點。至於人員撤換可能跟業績不好有關。”一位證券公司資管人員對本報記者表示。方正證券年報顯示，公司2011年實現營業總收入17.09億元，同比下降44.65%；凈利潤2.57億元，同比下降79.42%。
此前有業內人士分析，方正證券此時搬至北京或為進一步的兼並計劃做準備。公司2011年年報中明確表示：“將積極尋找機會，再並購一傢中等規模券商，擴充公司整體規模和網點佈局。”
靜電機保養 據和訊網今年8月報道，急於擴張的方正證券已開始與國都證券就並購事宜展開協商，但方正證券對此並未明確答復。前述資管人員對本報記者表示，“這種消息在收購前都屬於內幕，在收購及公告前外界也是傳言。”
方正證券總裁王紅舟在去年7月接受媒體采訪時曾表示，“我們的發展可以說一定程度上起於並購、興於並購。”2011年年報顯示，方正證券目前持有現金168.9億元，進入資本市場令其收購的實力大大增加。如今將核心業務搬至北京金融街，做大的野心之外，其距離方正集團這一背後核心又近瞭一步。
金融業務整合
去年底以來，方正集團在金融領域的動作可謂頻繁。
方正集團董事兼首席執行官李友在2009年就曾公開表示，除方正證券上市計劃之外，集團還計劃新註冊一傢金融板塊的控股公司，並將旗下所有金融股權劃到該公司名下。
2009年12月，方正集團金融管理部成立，董事長魏新在集團金融發展規劃會議上表示，金融控股集團是方正的戰略目標，方正在未來三年要向投資控股型集團轉型。
彼時，方正的金融產業已擁有方正證券、方正期貨有限公司、方正富邦基金管理有限公司、方正東亞信托有限責任公司、方正集團財務有限公司、方正和生投資有限責任公司等多傢子公司，將券商、信托、期貨、投行牌照盡收囊中，僅剩銀行、保險牌照多年未得。
2011年12月，方正證券公告稱，其入股盛京銀行事宜獲銀監會批準，將以不超過15億元、按每股5元的價格參股盛京銀行不超過3億股股份，占該銀行增資後總股本的8.12%，位居第三大股東。這一舉動令方正證券的金融版圖再下一城。
方正金融研究院研究員楊帆曾在其報告中指出，“短期來看，證券公司參股商業銀行的象征意義更大一些；從長期戰略佈局的角度來講，形成混業平臺將對券商今後的盈利模式起到十分重要的作用。”
方正證券參股銀行背後，方正集團金融混業經營這一“大金融”框架若隱若現。“金融混業經營是一個大趨勢,各大公司都在向著這個方向發展。”西南證券長沙韶山南路營業部總經理廖臻對本報記者表示。
對方正集團而言，其打造金融控股帝國的夢想一直存在。隨著今年中重組海爾人壽保險有限公司(下稱“海爾保險”)，方正集團又收入一枚保險牌照。5月8日，方正集團受讓青島海爾投資發展有限公司持有的海爾保險51%股權，成為海爾保險第一大股東，同時將其名稱變更為北大方正人壽保險有限公司。
至此，方正金融產業的版圖已漸趨完整，一個跨越證券、基金、保險、銀行等多領域的“方正系”金融控股集團已見雛形。方正集團在2012-2016年戰略規劃中就提出，方正資本未來5年的戰略目標為：利用全牌照優勢，發揮協同效應，成為國內領先的金融控股集團。
這一發展動向在今年3月出現瞭明確的信號：方正證券公告稱，證監會批復核準公司以自有資金出資，設立方正證券(香港)金融控股有限公司，註冊資本為港幣1億元，將在批復下發的12個月內完成該公司的註冊登記工作。
經上述一系列的金融運作，按照李友當年的說法，方正集團或將券商、保險、銀行等綜合型金融業務全部整合進入這一傢金融控股公司。前述證券公司資管人員對記者表示，這種控股公司的整合模式目前較為普遍。
而從方正集團今年的高管人事變動情況來看，這一系列舉措背後的直接受益者或為李友的弟弟李國軍：今年7月11日，李國軍出任北大方正人壽保險有限公司董事長；11月16日，李國軍被任命為方正證券董事；在此之前，李國軍的職位還有：北大方正集團副總裁，北大國際醫院集團副總裁、北大國際醫院西南合成制藥股份有限公司(下稱“西南合成”)董事長。
對此，西南合成董秘辦工作人員對記者表示，集團的人事變動都是在任命下達之後才通知西南合成，對於李國軍的其他任命，西南合成尚未收到集團的通知。目前可以確知的信息還有，西南合成原董秘熊鬱柳亦於今年調任方正證券並擔任董事會及股東大會負責人。
而前述十大股東之一的證券事務代表對本報記者表示，“我們持股比例不高，決策權很小，沒有進入這些討論和決策的范圍內。上市公司有什麼計劃都是要披露的，他們不披露的話我們就認為是沒有計劃。”
對於前述種種質疑和猜測，熊鬱柳卻一直避開記者的提問不予回答。
管窺“李友系”利益輸送
盡管上述計劃尚未明確，不可否認的是，在“李友系”掌控方正集團的十幾年來，往往通過一系列的關聯交易、資本騰挪向親友公司輸送利益。如方正證券第二大股東利德科技發展有限公司(下稱“利德科技”)便是在李友的多年操控之下從方正集團獲取利益，而該公司股東交叉持股背後的實際控制人均指向瞭李友及其親屬。
1999年成立的利德科技最初是中國高科集團股份有限公司(下稱“中國高科”，由北京大學、清華大學等36所高校共同發起創立，目前為方正集團旗下上市公司)的控股子公司，李友曾擔任董事長一職。
2001年，中國高科將其持有的利德科技62%股權轉讓給上海美寧投資有限公司和上海華思科科技投資有限公司兩傢民營企業；同年，上海方正延中科技集團股份有限公司、北大方正科技電腦系統有限公司、上海鈺越投資有限公司也大舉增資進入，共計持有19%的股份。
上海華思科於2006年7月更名為上海方融貿易發展有限公司，目前為利德科技第三大股東。該公司於2000年設立，發起人股東即是利德科技，李友為第一任法人代表和董事長。
而此後上海美寧於2003年8月更名為上海圓融擔保租賃有限公司，並在現有三傢利德科技股東進入持股的過程中扮演著“中間人”的角色。而上海圓融法定代表人王超園恰為李友的妻子。
2008年，上海圓融已出現在方正證券前十大股東的名單上，目前以1.37%的持股比例位列第七大股東。曾擔任過上海圓融董事長的郭旭光亦為李友親戚，去年12月剛剛卸任方正證券監事會主席。
在利德科技發展變化的過程中，始終繞不過的一個角色就是中國高科，就像一個“輸血者”給養和掩護著李友及其親屬公司騰挪資本的遊戲。
2011年2月，方正集團正式入主中國高科，而這一場股權變更，實為一次“左手倒右手”的遊戲：在其控股股東變更為方正集團之前，就已被“李友系”以深圳康隆科技發展有限公司的名義隱秘控制多年。深圳康隆13位自然人股東中絕大多數都與方正集團高管有親屬關系，其中持股10.5%的第二大股東王超傑，恰為李友妻子王超園的弟弟。
靜電油煙處理機
其時，深圳康隆向方正集團轉讓其所持有的全部中國高科共計24.37%的股權，轉讓價每股6.99元，是深圳康隆當時收購價格2.5元/股的2.8倍，此筆交易使其凈賺3億元。
梳理公開資料可以發現，方正集團及旗下上市公司在溢價收購方面一向出手大方，而被收購的標的又時常閃現李友及其親屬的身影。
而“李友系”得以從方正集團攫取利益所依靠的便是北大方正表面上的國企名目，制造更多、更容易的投融資機會。“並購決策上，方正不同於其他國有控股公司，決策程序簡單、鏈條短，效率相對高。”有知情人士曾對媒體表示。
正如方正集團當初收購整合浙江證券時，便是以其國企背景低價入手，並免除瞭此前的罰款負擔。
靜電除煙機
2002年8月，方正集團僅以2.295億元受讓浙江證券51%股權，於2003年更名為方正證券，並最終被豁免瞭證監會對原浙江證券的5億元罰單。
當年的泰陽證券亦因挪用巨額客戶保證金等違規行為深陷絕境。2008年方正集團以泰陽證券原有17傢股東縮股至2%為條件提出重組，泰陽證券因背負著證監會處罰命令之壓而不得不接下瞭條件苛刻的重組機會。
強勢完成對泰陽證券的重組之後，方正集團隨即進行瞭人事調整，撤銷瞭原有總部和二級部門，經紀業務總部及信息技術、投資銀行、證券投資總部的經理多數被免職或降級，其他地區營業部的核心管理人員亦大量流失。而今年的這一次地點轉移與人員變動，亦或隱匿著或明或暗的利益鏈條，等待揭開。(時代周報)512F59CA568BB2D0
500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 />近日，方正證券股份有限公司董事會似乎異常忙碌，11月26日剛剛召開過第一屆董事會第二十二次會議，又發佈瞭將於12月12日召開今年第三次臨時股東大會的公告。
這似乎與其今年以來頻繁的變動和調整一脈相承：3月，方正證券將兩大核心業務總部遷往北京，並更換瞭大量的投資主辦人員；11月，聘任北大方正集團有限公司(下稱“方正集團”)副總裁李國軍為公司董事；加之方正證券及方正集團近兩年在金融領域頻頻出手，多年來操控方正的“李友系”運作手段再現端倪。
核心業務進京
今夏以來，方正證券核心業務部門資產管理部先後有三名主力投資主辦人員離職：7月，核心理財產品金泉友3號投資主辦鄒萬紅離職；隨後，另一位老將郝松偉在接手金泉友3號僅一個月後亦離開，二人同在2010年加入方正證券；10月，在方正證券收購泰陽證券、落戶湖南之後一直追隨方正多年的金泉友1號資深投資主辦杜斌離職，杜斌曾擔任泰陽證券資管投資經理。另據報道，方正證券投資主辦人員幾乎全部更換，資管部門後臺人員也有近半離職。
與此同時，方正證券將資管業務總部、自營業務總部搬到瞭北京。今年3月，方正證券向湖南省證監局遞交瞭成立北京資產管理分公司、北京自營分公司的核準申請，並分別於5月和8月獲批。由此，方正證券兩大核心部門總部分別從杭州、長沙遷到瞭北京。
“方正本身也不是湖南的企業，當初收購泰陽證券的時候才選址長沙，是基於上市的(目的)，當時是在湖南證監申請上市的，重組方泰陽證券可能借助省證監有所‘溝通’。現在搬回到北京可能他們覺得更方便一些，在全國開展業務。”方正證券股東之一湖南正虹科技發展股份有限公司董事會秘書易性對本報記者表示。
“準確地說，方正證券不是把兩個業務‘遷往’北京，他們是在北京成立瞭資管和自營兩個分公司。一方面可能是要突破原來部門管理模式的束縛，令其自主性更強一些，這也是伴隨著他們經濟業務轉型而來的，原來叫‘部門’，現在都叫‘公司’，主要是考慮擴大業務規模和自主性；另外一點也是考慮到北京這個地方的地緣和信息優勢。”方正證券前十大股東之一的證券事務代表在接受本報記者采訪時說。
“做這一塊業務很多需要跟監管部門打交道，在北京的話更方便一點；另外投資研究方面的人才、資源也會多一點。至於人員撤換可能跟業績不好有關。”一位證券公司資管人員對本報記者表示。方正證券年報顯示，公司2011年實現營業總收入17.09億元，同比下降44.65%；凈利潤2.57億元，同比下降79.42%。
此前有業內人士分析，方正證券此時搬至北京或為進一步的兼並計劃做準備。公司2011年年報中明確表示：“將積極尋找機會，再並購一傢中等規模券商，擴充公司整體規模和網點佈局。”
靜電機保養 據和訊網今年8月報道，急於擴張的方正證券已開始與國都證券就並購事宜展開協商，但方正證券對此並未明確答復。前述資管人員對本報記者表示，“這種消息在收購前都屬於內幕，在收購及公告前外界也是傳言。”
方正證券總裁王紅舟在去年7月接受媒體采訪時曾表示，“我們的發展可以說一定程度上起於並購、興於並購。”2011年年報顯示，方正證券目前持有現金168.9億元，進入資本市場令其收購的實力大大增加。如今將核心業務搬至北京金融街，做大的野心之外，其距離方正集團這一背後核心又近瞭一步。
金融業務整合
去年底以來，方正集團在金融領域的動作可謂頻繁。
方正集團董事兼首席執行官李友在2009年就曾公開表示，除方正證券上市計劃之外，集團還計劃新註冊一傢金融板塊的控股公司，並將旗下所有金融股權劃到該公司名下。
2009年12月，方正集團金融管理部成立，董事長魏新在集團金融發展規劃會議上表示，金融控股集團是方正的戰略目標，方正在未來三年要向投資控股型集團轉型。
彼時，方正的金融產業已擁有方正證券、方正期貨有限公司、方正富邦基金管理有限公司、方正東亞信托有限責任公司、方正集團財務有限公司、方正和生投資有限責任公司等多傢子公司，將券商、信托、期貨、投行牌照盡收囊中，僅剩銀行、保險牌照多年未得。
2011年12月，方正證券公告稱，其入股盛京銀行事宜獲銀監會批準，將以不超過15億元、按每股5元的價格參股盛京銀行不超過3億股股份，占該銀行增資後總股本的8.12%，位居第三大股東。這一舉動令方正證券的金融版圖再下一城。
方正金融研究院研究員楊帆曾在其報告中指出，“短期來看，證券公司參股商業銀行的象征意義更大一些；從長期戰略佈局的角度來講，形成混業平臺將對券商今後的盈利模式起到十分重要的作用。”
方正證券參股銀行背後，方正集團金融混業經營這一“大金融”框架若隱若現。“金融混業經營是一個大趨勢,各大公司都在向著這個方向發展。”西南證券長沙韶山南路營業部總經理廖臻對本報記者表示。
對方正集團而言，其打造金融控股帝國的夢想一直存在。隨著今年中重組海爾人壽保險有限公司(下稱“海爾保險”)，方正集團又收入一枚保險牌照。5月8日，方正集團受讓青島海爾投資發展有限公司持有的海爾保險51%股權，成為海爾保險第一大股東，同時將其名稱變更為北大方正人壽保險有限公司。
至此，方正金融產業的版圖已漸趨完整，一個跨越證券、基金、保險、銀行等多領域的“方正系”金融控股集團已見雛形。方正集團在2012-2016年戰略規劃中就提出，方正資本未來5年的戰略目標為：利用全牌照優勢，發揮協同效應，成為國內領先的金融控股集團。
這一發展動向在今年3月出現瞭明確的信號：方正證券公告稱，證監會批復核準公司以自有資金出資，設立方正證券(香港)金融控股有限公司，註冊資本為港幣1億元，將在批復下發的12個月內完成該公司的註冊登記工作。
經上述一系列的金融運作，按照李友當年的說法，方正集團或將券商、保險、銀行等綜合型金融業務全部整合進入這一傢金融控股公司。前述證券公司資管人員對記者表示，這種控股公司的整合模式目前較為普遍。
而從方正集團今年的高管人事變動情況來看，這一系列舉措背後的直接受益者或為李友的弟弟李國軍：今年7月11日，李國軍出任北大方正人壽保險有限公司董事長；11月16日，李國軍被任命為方正證券董事；在此之前，李國軍的職位還有：北大方正集團副總裁，北大國際醫院集團副總裁、北大國際醫院西南合成制藥股份有限公司(下稱“西南合成”)董事長。
對此，西南合成董秘辦工作人員對記者表示，集團的人事變動都是在任命下達之後才通知西南合成，對於李國軍的其他任命，西南合成尚未收到集團的通知。目前可以確知的信息還有，西南合成原董秘熊鬱柳亦於今年調任方正證券並擔任董事會及股東大會負責人。
而前述十大股東之一的證券事務代表對本報記者表示，“我們持股比例不高，決策權很小，沒有進入這些討論和決策的范圍內。上市公司有什麼計劃都是要披露的，他們不披露的話我們就認為是沒有計劃。”
對於前述種種質疑和猜測，熊鬱柳卻一直避開記者的提問不予回答。
管窺“李友系”利益輸送
盡管上述計劃尚未明確，不可否認的是，在“李友系”掌控方正集團的十幾年來，往往通過一系列的關聯交易、資本騰挪向親友公司輸送利益。如方正證券第二大股東利德科技發展有限公司(下稱“利德科技”)便是在李友的多年操控之下從方正集團獲取利益，而該公司股東交叉持股背後的實際控制人均指向瞭李友及其親屬。
1999年成立的利德科技最初是中國高科集團股份有限公司(下稱“中國高科”，由北京大學、清華大學等36所高校共同發起創立，目前為方正集團旗下上市公司)的控股子公司，李友曾擔任董事長一職。
2001年，中國高科將其持有的利德科技62%股權轉讓給上海美寧投資有限公司和上海華思科科技投資有限公司兩傢民營企業；同年，上海方正延中科技集團股份有限公司、北大方正科技電腦系統有限公司、上海鈺越投資有限公司也大舉增資進入，共計持有19%的股份。
上海華思科於2006年7月更名為上海方融貿易發展有限公司，目前為利德科技第三大股東。該公司於2000年設立，發起人股東即是利德科技，李友為第一任法人代表和董事長。
而此後上海美寧於2003年8月更名為上海圓融擔保租賃有限公司，並在現有三傢利德科技股東進入持股的過程中扮演著“中間人”的角色。而上海圓融法定代表人王超園恰為李友的妻子。
2008年，上海圓融已出現在方正證券前十大股東的名單上，目前以1.37%的持股比例位列第七大股東。曾擔任過上海圓融董事長的郭旭光亦為李友親戚，去年12月剛剛卸任方正證券監事會主席。
在利德科技發展變化的過程中，始終繞不過的一個角色就是中國高科，就像一個“輸血者”給養和掩護著李友及其親屬公司騰挪資本的遊戲。
2011年2月，方正集團正式入主中國高科，而這一場股權變更，實為一次“左手倒右手”的遊戲：在其控股股東變更為方正集團之前，就已被“李友系”以深圳康隆科技發展有限公司的名義隱秘控制多年。深圳康隆13位自然人股東中絕大多數都與方正集團高管有親屬關系，其中持股10.5%的第二大股東王超傑，恰為李友妻子王超園的弟弟。
靜電油煙處理機
其時，深圳康隆向方正集團轉讓其所持有的全部中國高科共計24.37%的股權，轉讓價每股6.99元，是深圳康隆當時收購價格2.5元/股的2.8倍，此筆交易使其凈賺3億元。
梳理公開資料可以發現，方正集團及旗下上市公司在溢價收購方面一向出手大方，而被收購的標的又時常閃現李友及其親屬的身影。
而“李友系”得以從方正集團攫取利益所依靠的便是北大方正表面上的國企名目，制造更多、更容易的投融資機會。“並購決策上，方正不同於其他國有控股公司，決策程序簡單、鏈條短，效率相對高。”有知情人士曾對媒體表示。
正如方正集團當初收購整合浙江證券時，便是以其國企背景低價入手，並免除瞭此前的罰款負擔。
靜電除煙機
2002年8月，方正集團僅以2.295億元受讓浙江證券51%股權，於2003年更名為方正證券，並最終被豁免瞭證監會對原浙江證券的5億元罰單。
當年的泰陽證券亦因挪用巨額客戶保證金等違規行為深陷絕境。2008年方正集團以泰陽證券原有17傢股東縮股至2%為條件提出重組，泰陽證券因背負著證監會處罰命令之壓而不得不接下瞭條件苛刻的重組機會。
強勢完成對泰陽證券的重組之後，方正集團隨即進行瞭人事調整，撤銷瞭原有總部和二級部門，經紀業務總部及信息技術、投資銀行、證券投資總部的經理多數被免職或降級，其他地區營業部的核心管理人員亦大量流失。而今年的這一次地點轉移與人員變動，亦或隱匿著或明或暗的利益鏈條，等待揭開。(時代周報)512F59CA568BB2D0
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